由于香港珠宝大亨郑家纯家族发起的收购要约，丹诺再次被人们铭记。
丹诺旗舰店。时代财经/图片
近日，佐丹奴国际公告称，公司已通过凯盛资本收到周大福全资子公司ClearProsper的收购要约，将以一定价格收购公司剩余股份。每股1.88港元，较佐丹奴6月8日停牌前每股1.69港元的市价溢价18.2%，涉案金额最高达25.6亿港元。
收购方ClearProsper得到了以香港珠宝大亨为首的郑氏家族和周大福控股公司周大福融资有限公司的支持。此前，周大福控股是佐丹奴的主要股东之一，持股比例为24.57%。
要约显示，收购完成后，周大福控股需要拥有佐丹奴50%以上的股份，要约成立。要约人还表示，收购的主要原因是市场竞争激烈，佐丹奴需要做出改变，但同时强调不会更换原有管理层并启动私有化进程。
截至6月30日中午，佐丹奴国际收于每股1.84港元，距离要约收购价仅差0.04港元。年初以来，佐丹奴国际股价累计上涨31.46%，目前总市值为29.07亿港元。过去52周最高股价为每股1.95港元。
股东反对收购，称“太小气”
在社交平台上，大卫·韦伯呼吁其他股东拒绝收购要约，并要求管理层引入更多竞购者并提出有竞争力的报价。他认为郑氏家族提出的收购价格远低于公平市价，郑氏家族正试图在香港零售业恢复之前低价将其持有的佐丹奴股份增至50%以上排除其他投标过程。
和David一样，不少投资者对每股1.88港元的收购价非常不满意。“出价多低啊！”“为什么越有钱越抠门，2港币还少呢？”“2块钱你也不会卖。”公开资料显示，佐丹奴股权结构极其分散，公众股东持股比例接近70%。
此外，对于郑氏家族收购佐丹奴的目的也存在不同看法。有投资者猜测，根据郑氏家族目前的持股比例，他们可能计划出售佐丹奴的全部股份。但该公司没有绝对控制权，对买家没有吸引力。此次追求50%绝对控制权，很可能是为佐丹奴未来出售做准备，“维持上市地位，留下退出平台”。
鞋业独立分析师程伟雄认为，“佐丹奴的销售网络在渠道上可以与周大福形成互补；在资本上可以形成强大的组织驱动力，改变过去品牌发展的方向。”股权结构以小股东为主，缺乏前瞻性。”
非机构时尚行业独立分析师唐智表示，他对这一操作“无法理解”，认为这是郑氏家族成员非常个人化的投资行为，没有必要上升到上市公司的业务层面。周大福公司。在他看来，佐丹奴仍然是一个不错的投资标的。“还不错，很多香港品牌虽然规模小，但赚钱很低调，大公司亏损越来越多。”
佐丹奴年财报显示，截至年12月31日，佐丹奴全年营收为33.8亿港元，营业利润为2.63亿港元，毛利率为57.1%，归属股东净利润为1.9亿港元。过去十年，除了年亏损1.12亿港元外，佐丹奴其他年份均实现盈利。
曾经的潮流代表，如今疯狂关店
对于资本市场来说，曾经称霸中国休闲服饰市场的佐丹奴或许还具有一定的投资价值，但在消费者心目中，佐丹奴已经成为过去式。
佐丹奴创立于年，刚出现时就非常国际化。年在香港开设专卖店后，佐丹奴于年进军东南亚市场。年佐丹奴在香港上市，上市第二年，佐丹奴在广州开设国内第一家专卖店，进军内地市场。年，中国大陆取代香港成为佐丹奴的主要市场。
数据显示，年，佐丹奴净资产达17.99亿港元，净利润2.66亿港元。从年到年，佐丹奴的门店从738家增加到1,585家，员工从2,330人增加到9,000人。
老杨，五十多岁的北京人，对三十多岁的佐丹奴仍然有印象。“当时佐丹奴的定位是中档，比班尼路高，而且不是特别便宜。当时我还是觉得佐丹奴有名气。”
“如果你不告诉我，我都不知道这个品牌是否还存在，它早就从我的世界里消失了。”老杨说，街上不仅没有佐丹奴专卖店，电视上也没有广告。时隔多年再听到有人提起佐丹奴，似乎有些意外。“现在买佐丹奴的人应该只有感情吧。”
近日，时代财经走访了位于广州市中心的多家佐丹奴门店。虽然并没有像老杨说的那样“消失”，但佐丹奴已经渐渐变得孤独了。
开在超市旁边的佐丹奴现已撤店。时代财经/图片
“去年以来，广州已有10多家门店关闭，不少直营店也提供给加盟商。”佐丹奴一家专卖店的店员告诉时代财经，“现在来店里的顾客大多是30岁到60岁之间。人们，偶尔进店的年轻人，以前并不知道佐丹奴这个品牌。”
时代财经发现，佐丹奴在该地区的门店“隐藏”在传统购物中心的顶层。这些地方并不是年轻人常去的购物区。目测显示，大部分门店面积不超过50平方米。街上唯一的旗舰店非常局促，货架上到处都是打折促销海报。店员表示，很多其他品牌店的折扣品这里也有卖。
生意大不如前，这已成为店内员工的共识。时代财经获悉，年至年，佐丹奴营收从56.73亿港元缩水至33.8亿港元，净利润从8.26亿港元缩水至1.9亿港元。年至年，仅中国大陆地区的销售额就从9.95亿元下降至7.66亿元。
年，佐丹奴遭遇近十年来首次亏损，亏损1.12亿港元。当年的毛利率也同比下降了3.1个百分点，为年以来的最低水平。据佐丹奴员工介绍，疫情发生以来，部分门店的营业额下降了50%以上。
一位老员工透露，除了关闭线下亏损门店降低成本外，公司还在销售工资上“拿刀”。据悉，作为一家港资企业，佐丹奴的薪资水平和福利待遇一直领先于同行，薪资结构也非常稳定。但疫情过后，公司取消了销售薪资提成，新员工月薪在-元。
失去国内市场，佐丹奴将目光投向海外市场
“佐丹奴错过了一个更好的发展阶段，如今它已经是一个边缘化的品牌，在内地市场很少有好的表现，太不值钱了。”程伟雄的边缘化包括产品设计、定价和品牌定位。
中国长期以来一直是佐丹奴更大的市场。年，中国大陆、香港、澳门及***省的销售额约占公司总销售额的一半。不过，程伟雄认为，佐丹奴本土化的管理理念很难驾驭快速变化和庞大的中国市场。“还没有真正融入中国大陆市场用户和客户的需求。”
老杨还告诉时代财经：“佐丹奴的受众是大众，而人气本身很容易被大众遗忘，大众能够很快适应新产品。”杨先生提到了国外品牌蜂拥进入中国市场的情况。“消费者有更多的选择，如果你不改变，你就会被淘汰。”
年后，H&HM、ZARA、Mango等快时尚品牌带来了欧美时尚潮流。美特斯邦威Bonwe、Pure、梅森等中国内地本土品牌纷纷涌现。以佐丹奴、班尼路、宝诗龙为代表的港资休闲品牌面临双重夹击。据媒体报道，当时佐丹奴在店内的款式普遍不足100个，核心款式有17个。竞争对手可能有200到300种产品。
为了应对冲击，佐丹奴多次强调转型，推出了年轻时尚的品牌如BSX、GiordanoJunior、GiordanoWomen等子品牌，但收效甚微。程伟雄认为，归根结底，转型的效果仍然受到以小而分散为主的股权架构体系的限制。管理模式也主要是为了满足短期利润平衡，但现在改变已经来不及了。
据时代财经观察，如今的佐丹奴与当代年轻人青睐的时尚品牌还是有很大不同。店里的产品大部分都是基本款，包括各种颜色的棉质印花T恤和Polo衫。就连品牌LOGO也只能在衣领的皮肤一侧看到。
店主乔鲁诺直言，“当时年轻消费者不多，冲动购物也比较少见。系列产品每年变化不大，同一个款式至少已经出了六七年了，所以为什么他们不断购买类似的款式？”
该店店员还认为，“几乎没有广告营销”也制约了品牌的发展。一位店员指着隔壁的贝内罗向时代财经：表示，“他们每年都有联名，我们既没有代言人，也没有年轻人喜欢的联名，即使质量很好，也没有人愿意”买它。”
值得注意的是，佐丹奴似乎正在将研发中心转向海外市场。年，佐丹奴将在埃及、肯尼亚、毛里求斯和印度尼西亚开设新店。佐丹奴还以265万美元收购了中东市场业务。
最新财报显示，年，东南亚及澳洲销售额达10.44亿港元，占公司总收入30.9%；海湾合作委员会贡献了15.5%的收入；海外加盟商的批发业务贡献了5.7%的收入。
程伟雄指出，之所以开发海外市场，是因为海外市场相对单一，鞋服行业竞争不像国内那么激烈。不过，佐丹奴一直在拓展海外业务，但业绩却未见明显起色。
如今，郑氏家族提供的佐丹奴的未来仍不明朗，但作为一名消费者，可以说，“我还是希望这个品牌是好的”。
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